Những địa danh sản sinh nhiều tỷ phú chứng khoán nhất Việt Nam (P1)

Trong quan niệm của người Việt, "thiên thời, địa lợi, nhân hòa", mỗi mảnh đất trên đất nước đều có những đặc trưng riêng. Song, một số nơi nổi tiếng vì sản sinh ra những doanh nhân lớn, mang lại giá trị cho cá nhân lẫn cộng đồng.

Trong danh sách này Dân trí điểm 5 địa danh sản sinh nhiều tỷ phú nhất, có khối lượng tài sản lớn nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam, tính theo giá cổ phiếu nắm giữ đóng cửa ngày 8/3/2013.

Hà Nội

18 tỷ phú, tổng tài sản 7.111 tỷ đồng

Vùng đất "địa linh nhân kiệt", Thủ đô Hà Nội không gây bất ngờ khi trở thành "lò tỷ phú" lớn nhất cả nước với số lượng 18 tỷ phú trong Top 200 người giàu nhất sàn chứng khoán Việt Nam, trong đó có 2 người trong Top 10 và 8 người trong Top 100.

Điều thú vị là hai người giàu nhất quê gốc Hà Nội lại là hai người phụ nữ: chị em bà Phạm Thu Hương và bà Phạm Thúy Hằng, cùng sở hữu khối lượng "khủng" cổ phiếu VIC của Vingroup. 

Trong năm 2012, Vingroup đã tăng trưởng hơn 200% về doanh thu bất chấp thị trường bất động sản đang phải trải qua một giai không mấy thuận lợi với nguồn cung "đắt đỏ" dư thừa và cầu thị trường yếu kém. Lợi nhuận thuần VIC trong 2012 đã cán mốc kỷ lục gần 8.000 tỷ đồng và lãi sau thuế gần 2.000 tỷ.

Với khối lượng cổ phiếu VIC đang nắm giữ hơn 49 triệu đơn vị, chiếm 5,29% vốn điều lệ, bà Phạm Thu Hương - vợ ông Phạm Nhật Vượng - đang có trong tay hơn 3.190 tỷ đồng. 

Trong khi đó, bà Phạm Thúy Hằng, em gái bà Hương với 32,8 triệu cổ phiếu VIC cũng đang sở hữu cổ phiếu lên tới 2.131 tỷ đồng. Cả hai chị em Hằng hiện đang đảm nhiệm vai trò Phó Chủ tịch Vingroup. Một tỷ phú từ Vingroup khác cũng là đồng hương của  bà Hương và bà Hằng là ông Phạm Văn Khương, Phó Tổng Giám đốc Tập đoàn, hiện đang sở hữu hơn 3 triệu cổ phiếu VIC tương ứng trị giá 201 tỷ đồng.

Một điều thú vị khác đó là, những tỷ phú gốc Hà Nội lại đầu quân rất nhiều vào Hòa Phát. Theo đó, 4 "người Hòa Phát" lần lượt là ông Nguyễn Mạnh Tuấn (sở hữu 264 tỷ đồng); ồng Nguyễn Ngọc Quang, ông Doãn Gia Cường (cùng sở hữu 198 tỷ đồng), và ông Hoàng Quang Việt (sở hữu 52 tỷ đồng).

Với nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực chứng khoán, từng công tác tại Ban thị trường vốn NHNN, Ban Quản lý kinh doanh chứng khoán của UBCKNN, là Phó tổng thư ký Hiệp hội chứng khoán Việt Nam, ông Hà Hoài Nam hiện đang là cổ đông sáng lập, Chủ tịch HĐQT Chứng khoán Kim Long (KLS). Sở hữu 17,7 triệu cổ phiếu KLS chiếm 8,92% vốn công ty, vị tỷ phú sinh năm 1972 đang có trong tay 159,3 tỷ đồng.

Trong danh sách 18 tỷ phú quê gốc Hà Nội còn có sự góp mặt của ông Đỗ Quang Hiển, Chủ tịch Ngân hàng Sài gòn Hà Nội (SHB). Ông Hiển đang nắm một loạt chức vụ quan trọng tại các công ty hoạt động trong nhiều ngành nghề khác nhau và từng nổi tiếng ở lĩnh vực bóng đá (ông được gọi là bầu Hiển).

Năm vừa rồi SHB đã thực hiện sáp nhập thành công ngân hàng Habubank và đây cũng là thương vụ M&A giữa 2 ngân hàng niêm yết đầu tiên tại Việt Nam. Sở hữu trên 25,4 triệu cổ phần SHB, chiếm 2,87% vốn ngân hàng, hiện khối tài sản của ông Đỗ Quang Hiển trên sàn chứng khoán đạt 175,4 tỷ đồng.

Một số tỷ phú khác đến từ Công ty phát triển điện tử viễn thông (ELC): gồm ông Trần Hùng Giang (72 tỷ), bà Ngô Ngọc Hà (61 tỷ); ông Nguyễn Đức Thiện (52 tỷ) và ông Nguyễn Mạnh Hải (47 tỷ). Các ông Nguyễn Văn Bảng (SHB - 78 tỷ); Nguyễn Bá Hùng (Nhựa Đông Á - 71 tỷ); Vũ Gia Cường (NTL - 56 tỷ); Nguyễn Văn Kha (NTL - 55 tỷ); Nguyễn Văn Tô (BĐS Hà Đô - 50 tỷ) cũng đã góp phần quan trọng đưa Hà Nội ngàn năm văn hiến trở thành địa danh sản sinh ra nhiều tỷ phú trên sàn chứng khoán nhất cả nước.

Thành phố Hồ Chí Minh (TPHCM)

11 tỷ phú, tổng tài sản 3.806 tỷ đồng

Được xem là trung tâm kinh tế của cả nước, "hòn ngọc Viễn Đông" có 11 tỷ phú chứng khoán xuất thân từ mảnh đất này và đang sở hữu gần 4.000 tỷ đồng.

Trong số này có tới 3 người cùng một nhà là chị em bà Đặng Thị Hoàng Yến, ông Đặng Thành Tâm và bà Đặng Thị Hoàng Phượng.

Với việc sở hữu hơn 49,4 triệu cổ phiếu ITA tương ứng tỷ lệ 11,12% vốn điều lệ, Chủ tịch CTCP Đầu tư và Công nghiệp Tân Tạo - Đặng Thị Hoàng Yến đang có trong tay 351 tỷ đồng. Với việc giá ITA diễn biến khá tốt trong thời gian gần đây, tài sản của bà Yến đã tăng thêm 119 tỷ đồng kể từ đầu năm.

Trong khi đó, ông Đặng Thành Tâm lại bị loại khỏi Top 10 do mức gia tăng tài sản 215 tỷ đồng so với đầu năm không giúp ông cạnh tranh được với các nhân vật khác có tốc độ tăng tài sản thậm chí còn nhanh hơn.

Hiện tại, Chủ tịch HĐQT Công ty phát triển đô thị Kinh Bắc (KBC) đang sở hữu một loạt danh mục các cổ phiếu bao gồm ITA, NVB, KBC và SGT, tổng trị giá 1.112 tỷ đồng, xếp thứ 12 trong danh sách những người giàu nhất sàn chứng khoán Việt Nam.

Với gần 22 triệu cổ phiếu KBC, Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc Khoáng sản Sài gòn - Quy Nhơn, bà Đặng Thị Hoàng Phượng cũng đang nắm trong tay khối tài sản 171 tỷ đồng.

Trong danh sách này còn có sự góp mặt của tỷ phú Trần Phát Minh, Thành viên HĐQT Chứng khoán Phương Nam và CTCP Cấp nước Chợ Lớn. Ông Minh đang có 48,12 triệu cổ phiếu STB của Sacombank tương đương 1.011 tỷ đồng. 

Đại gia thủy sản Dương Ngọc Minh, Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc CTCP Hùng Vương, Thành viên HĐQT CTCP XNK Thủy sản An Giang, Chủ tịch CTCP Thức ăn Chăn nuôi Việt Thắng cũng là người "Sài Gòn". Hiện ông đang có trên 28,4 triệu cổ phiếu HVG tương ứng trị giá 791 tỷ đồng. Khối tài sản của ông đã tăng lên 128 tỷ đồng kể từ đầu năm.

Vị tỷ phú trẻ tuổi Nguyễn Ngọc Thái Bình (sinh năm 1982), con trai Chủ tịch Cơ điện lạnh (REE) Nguyễn Thị Mai Thanh hiện tại đang nắm 2,56 triệu cổ phiếu STB và sở hữu 53,8 tỷ đồng trên sàn chứng khoán. Ông Bình đang được kỳ vọng là có thể sẽ "kế vị" chức vụ quan trọng của mẹ ông tại REE, một trong những doanh nghiệp đầu tiên niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam.

Một số tỷ phú khác là: Nguyễn Ngọc Anh (75 tỷ); Trần Ngọc Henri (68 tỷ); Thái Văn Mến (67 tỷ), Phạm Thị Mai Duyên (55 tỷ) và Trần Thị Thái (51 tỷ).

Quảng Ngãi

7 tỷ phú, tổng tài sản 2.105 tỷ đồng

Mảnh đất miền Trung này là quê hương của Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (PDR) - Nguyễn Văn Đạt. Với 76,8 triệu cổ phần tại công ty này, ông Đạt đang sở hữu khối tài sản lên đến 1.513 tỷ đồng (tăng 169 tỷ đồng so đầu năm). Đại gia bất động sản xứ Quảng đang xếp vị trí thứ 9 trong Danh sách những người giàu nhất sàn chứng khoán Việt Nam tại thời điểm hiện nay.

Một đồng nghiệp của ông Đạt đồng thời cũng là đồng hương của ông là ông Nguyễn Văn Tuấn, Thành viên HĐQT Phát Đạt. Tại PDR, ông Tuấn có 5 triệu cổ phiếu, tương ứng tài sản đạt 99 tỷ đồng.

"Nữ hoàng trang sức" Cao Thị Ngọc Dung cũng có quê tại Quảng Ngãi. Bà là Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ). Hiện tại, bà Dung đang có hơn 7,3 triệu cổ phần tại PNJ tương ứng trị giá tài sản đạt 219 tỷ đồng. Do diễn biến thị trường vàng không ổn định trong thời gian vừa đã tác động không nhỏ đến giá cổ phiếu PNJ trên sàn, từ đó làm bà Dung bị hao hụt 34 tỷ đồng chỉ trong hơn 2 tháng.

Những đại gia xứ Quảng khác không thể không nhắc đến là: Ông Nguyễn Văn Minh - Phó Tổng Giám đốc kiêm Thành viên HĐQT CTCP Hoàng Anh Gia Lai (82 tỷ đồng); ông Nguyễn Đình Chung - Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc CTCP Vận tải Đa phương thức Duyên Hải (78 tỷ đồng); ông Lê Hùng - Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc CTCP Sản xuất Kinh doanh XNK Bình Thạnh (48 tỷ đồng) và cuối cùng là ông Hồ Minh Quang - Chủ tịch Thép Nam Kim (47 tỷ đồng).

Thanh Hóa

7 tỷ phú, tổng tài sản 1.428 tỷ đồng

Mảnh đất giàu truyền thống xứ Thanh không chỉ là quê hương của nhiều nhân vật nổi tiếng trong những lĩnh vực liên quan đến văn hóa, chính trị mà còn là nơi sản sinh ra nhiều doanh nhân tài năng cho cả nước.

Nhắc đến người thường xuyên đưa ra các nhận định uy tín trên thị trường chứng khoán, không khó giới tài chính nhận ra "đại gia SSI" Nguyễn Duy Hưng - Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc Chứng khoán Sài Gòn. 

Với gần 29 triệu cổ phiếu SSI đang nắm giữ, khối tài sản của ông Nguyễn Duy Hưng hiện ở mức 508 tỷ đồng, nằm trong Top 30 người giàu nhất sàn chứng khoán Việt Nam.

Cùng với đó, ông Nguyễn Hồng Nam - Phó Tổng kiêm Thành viên HĐQT SSI cũng góp mặt vào Top 50 khi sở hữu 277 tỷ đồng với trên 15,7 triệu cổ phần SSI.

"Tỷ phú xứ Thanh" Doãn Tới - Chủ tịch kiểm Tổng Giám đốc CTCP Nam Việt cũng đang có 225 tỷ đồng. Kế đến là Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc Địa ốc Đất Xanh - Lương Trí Thìn với 173 tỷ đồng thông qua sở hữu 14,4 triệu cổ phiếu DXG.

Một số vị đại gia khác là ông Lê Quang Tiến - Thành viên HĐQT CTCP Viễn thông FPT (115 tỷ đồng); Doãn Chí Thanh, con ruột ông Doãn Tới (68 tỷ đồng); ông Lê Thanh Tuấn (62 tỷ đồng) và ông Vũ Xuân Dũng - Phó tổng kiêm Thành viên HĐQT Bia Thanh Hóa (45 tỷ đồng).

Bình Định

4 tỷ phú, tổng tài sản 7.455 tỷ đồng

"Đất võ" Bình Định là quê hương của 4 vị đại gia chứng khoán Việt, trong đó, tên tuổi của ông Đoàn Nguyên Đức đã trở nên quen thuộc không chỉ tại lĩnh vực kinh doanh mà còn lấn sân sâu rộng sang lĩnh vực bóng đá. Cũng chính vì vậy, vị đại gia này nổi tiếng nhiều hơn với tên gọi "bầu Đức".

Hiện với 259,67 triệu cổ phiếu HAG, ông chủ Hoàng Anh Gia Lai đang sở hữu khối tài sản trị giá 6.959 tỷ đồng (đã tăng 1.350 tỷ đồng so với đầu năm), giữ vị trí thứ 2 trong danh sách những người giàu nhất thị trường chứng khoán trong nước.

Nhờ vậy, ông đã đưa tổng tài sản của những đại gia đất "võ" lên con số 7.455 tỷ đồng.

Ngoài ra, một nhân vật nổi tiếng trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh gỗ đồng hương với bầu Đức là ông Võ Trường Thành - Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc CTCP Tập đoàn Kỹ nghệ Gỗ Trường Thành. Nắm 9,57 triệu cổ phiếu TTF, ông Thành đang sở hữu 59 tỷ đồng trên sàn chứng khoán. 

Ông Bùi Pháp, Chủ tịch Tập đoàn Đức Long Gia Lai với việc sở hữu 26,4 triệu cổ phần DLG cũng đang có trong tay 132 tỷ đồng. Ông Nguyễn Thanh Nghĩa, Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc CTCP Đại Thiên Lộc, nắm giữ cổ phần tại một loạt doanh nghiệp DTL, DHC và ABT cũng đã đưa khối tài sản trên sàn lên con số 305 tỷ đồng.

Theo: Dân Trí

Bài học từ người thầy Warren Buffet

Trong bối cảnh thị trường căng thẳng như hiện nay, có quá nhiều thứ ở Benjamin Graham mà chúng ta cần phải học hỏi để biết cách làm giàu.

Phong cách đầu tư hiện đại bắt đầu khi thế giới đang cực kỳ căng thẳng. Ông Benjamin Graham, ông thầy của Wall Street”, người đi đầu trong chiến lược đầu tư theo giá trị và từng là người sống qua thời điểm căng thẳng nhất, đã tìm ra quá trình đánh giá các khoản đầu tư và phổ biến nó trong thời kỳ Đại Khủng hoảng năm 1930.

Người ta thường nhớ đến Graham trong vai trò cha đẻ của trường phái đầu tư giá trị và thầy dậy của tỷ phú Warren Buffett tại trường kinh doanh Colombia. Quyển sách nhà đầu tư thông minh (The Intelligent Investor) do ông xuất bản năm 1949 được tỷ phú Warren Buffett coi như quyền sách tốt nhất về đầu tư từng được viết ra.

Trong bối cảnh thị trường căng thẳng như hiện nay, có quá nhiều thứ ở Benjamin Graham mà chúng ta cần phải học hỏi để biết cách làm giàu. Lời khuyên: Hãy đủ linh hoạt để không bị cuốn theo một nguyên tắc nào hết.

Mỗi nguyên tắc đều có điểm mạnh, điểm yếu nhất định. Biết thực sự chúng như thế nào giúp bạn tránh được thảm họa và nắm bắt được cơ hội. Hay ít nhất nó giúp cho bạn có cơ hội tốt hơn.

Trước khi có Graham, không có hệ thống đầu tư nào được sử dụng rộng rãi. Thị trường vốn hết sức hỗn loạn. Các thị trường thường hoạt động dựa trên các mối quan hệ và lừa đảo.

Năm 1969, thị trường chứng khoán tuột dốc mạnh khi Cornelius Vanderbilt, một trong những người giàu nhất trong lịch sử nước Mỹ, đã cố tình khiến thị trường ngập cổ phiếu của công ty đường sắt do ông sở hữu để đánh vào đối thủ Jay Gould.

Ben Graham dậy rằng nhà đầu tư cần phải có tư duy phân tích và cẩn trọng trong việc lựa chọn và quản lý danh mục. Ông đưa ra cách đánh giá cổ phiếu và trái phiếu.

Ông phát minh ra phương pháp đầu tư giá trị với mục tiêu tìm được cổ phiếu rẻ, đang bị đánh giá dưới giá trị thực. Nhờ quan điểm của ông, sau này, một số hệ thống đầu tư khác cũng phát triển nở rộ. Một số người đi theo trường phái của Graham, số khác phản đối.

Tất cả đều cố gắng kiềm chế sự hỗn loạn trên thị trường, vốn có thể mang lại cả sự phá hủy và tiền bạc. Cần nhớ biểu tượng của phố Wall đều là con vật: con bò (lạc quan) và con gấu (bi quan). Graham dậy rằng người ta nên cẩn thận khi phải đối đầu với các sinh vật mạnh mẽ và nguy hiểm như vậy.

Cách tiếp cận thị trường mà Graham và người kế nhiệm ông đưa ra đã hình thành nên nền móng đầu tư của thế kỷ 21: lập danh mục đầu tư, phân tích hành vi, đầu tư tăng trưởng, đầu cơ và nhiều hình thức khác.

Khi mỗi người trung thành với trường phái của riêng họ, cuối cùng hệ thống của họ cũng đầy khiếm khuyết. Trường phái đầu tư giá trị của Graham có một lịch sử thành công khá tốt, trừ những lúc nó không thành công.

Thời kỳ cổ phiếu công nghệ bùng nổ cuối thập niên 1990, nhà đầu tư giá trị thua thiệt nhiều và sau đó danh mục của họ bị tàn phá vào năm 2008 bởi chính những thứ trông có vẻ như rẻ và đáng tin cậy, cổ phiếu tài chính của tổ chức lớn như Lehman Brothers hay Fannie Mae rớt giá đầu tiên khi tín dụng đóng băng.

Ông Graham khẳng định các suy nghĩ hẹp hòi cản trở tư duy mạch lạc. Hãy nghĩ kỹ về khái niệm đó và bạn có thể thấy nhà đầu tư thông minh nên thử bất kỳ trường phái đầu tư nào, miễn họ đã chuẩn bị tốt.

Trong thời kỳ cổ phiếu công nghệ bùng nổ, không nên tránh cổ phiếu tăng trưởng. Từ năm 2002 đến năm 2007, thật thông minh nếu tham gia vào lĩnh vực bất động sản. Nếu chọn đúng quỹ đầu cơ để rót tiền vào, nhà đầu tư kiếm được vô khối. Tổ chức Amaranth Advisors sụp đổ vào năm 2006 khi các quản lý tính toán sai lầm về thị trường năng lượng tương lai. Nhà đầu tư mất phần lớn tiền.

Ông Graham bất đồng với một số ý tưởng đầu tư phức tạp hơn đã được phát triển ngay sau Chiến tranh Thế giới thứ Hai. Tuy nhiên ông cũng muốn nhà đầu tư cởi mở và tự quyết định cho chính mình.

Nhà đầu tư thành công thường giỏi làm nhiều thứ. Họ không đặt toàn bộ tiền vào một chỗ. Dù ông Graham đánh giá cao cổ phiếu giá trị, ông ủng hộ việc sở hữu lượng trái phiếu lớn vì lý do an toàn.

Hai ý tưởng mà Graham không thích: đầu tư giá trị và giả thuyết thị trường hiệu quả. Giả thuyết thị trường hiệu quả là một giả thuyết của lý thuyết tài chính cho rằng giá cả trên các thị trường có tính chất đầu cơ, đặc biệt là thị trường chứng khoán phản ánh đầy đủ mọi thông tin đã biết, hay nói cách khác, phản ánh đầy đủ kỳ vọng của các nhà đầu tư.

Do đó không thể kiếm được lợi nhuận bằng cách căn cứ vào các thông tin đã biết hay những hình thái biến động của giá cả trong quá khứ. Có thể nói một cách ngắn gọn là các nhà đầu tư không thể khôn hơn thị trường.

Xu thế đầu tư tăng trưởng hết sức phổ biến ở thời điểm thập niên 1920 khi chẳng một ai có định nghĩa về nó. Nhà đầu tư không quan tâm đến việc liệu cổ phiếu có tốt hay không, họ chỉ quan tâm nếu giá của nó đang tăng vọt. Ông Gerald M. Loeb, người đã viết cuốn sách “The Battle for Investment Survival” cho rằng nhà đầu tư nên mua một cổ phiếu khi nó đang tăng nóng, bất chấp giá nó như thế nào và sau đó bán mạnh ngay khi nó suy yếu một chút.

Thế nhưng nếu không xem xét các yếu tố căn bản của cổ phiếu, theo ông Graham, hành vi đầu tư thật ngu đần.

Ông viết: “Chiến lược đầu tư tăng trưởng có thể hiểu theo kiểu A cố gắng quyết định xem B,C,D đang nghĩ gì và nhóm B,C,D nhiều khả năng cũng đang làm như vậy.”

Trong những năm cuối cuộc đời, Graham cố gắng hết sức để đánh bật giả thuyết thị trường hiệu quả.

Ba tiêu chuẩn chính để đầu tư vào cổ phiếu

Cổ tức: Theo Benjamin Graham, một đồng cổ tức được chia ra sẽ đáng giá hơn nếu cổ tức đó được giữ lại tái đầu tư trong công ty và vì thế công ty trả cổ tức cao sẽ có giá cổ phiếu cao. Nhà đầu tư cần phải nghiên cứu quá khứ để dự đoán cách trả cổ tức của công ty trong tương lai. Graham không đánh giá cao việc chia cổ tức bằng cổ phiếu.

Lợi nhuận: Theo Graham, lợi nhuận của công ty đóng một vai trò rất quan trọng trong quyết định đầu tư. Tuy vậy, ông cảnh báo việc nhờ vào các thủ thuật kế toán, các công ty có thể điều chỉnh con số lợi nhuận để tạo ra số đẹp. Do đó nhà đầu tư nên nghiên cứu lợi nhuận trong thời gian dài: 3-5 năm trước và 3-5 năm sau, đặc biệt là phải dự đoán được xu hướng của đồ thị lợi nhuận.

Giá trị tài sản: Giá trị của tài sản có (chỉ tính tài sản hữu hình, không tính tài sản vô hình) chia cho số cổ phiếu là một thông số quan trọng cần quan tâm khi đầu tư. Chỉ số giá trị tài sản thuần ngắn hạn, tức là giá trị tài sản ngắn hạn trừ đi nợ ngắn hạn là một thông số quan trọng thứ hai.

Ngoài ra nhà đầu tư nên nghiên cứu báo cáo tài chính để trả lời ba câu hỏi: Công ty có dòng tiền mặt đủ để hoạt động không? Giá trị tài sản ngắn hạn trừ đi hàng tồn kho có đủ để trả nợ ngắn hạn không? Công ty có những số nợ đáo hạn lớn trong thời gian trước mắt hay không?

Nhà đầu tư thông minh

Benjamin Graham chia nhà đầu tư ra làm hai loại: nhà đầu tư phòng thủ và nhà đầu tư mạo hiểm.

Nhà đầu tư phòng thủ (defensive investors): Là nhà đầu tư không muốn mắc nhiều lỗi lầm. Họ mong muốn có một tỷ suất đầu tư vừa phải. Họ thường đầu tư 40% vào trái phiếu, và 60% còn lại vào những cổ phiếu an toàn. Một số nhà đầu tư thận trọng thậm chí hài lòng khi tỷ suất lợi nhuận cao hơn tỷ suất lạm phát.

Nhà đầu tư mạo hiểm (aggressive investors): Nhà đầu tư mạo hiểm chủ động tìm kiếm để đầu tư vào mọi cổ phiếu mà họ đánh giá là được bán với giá thấp hơn giá trị thật. Họ có xu hướng đầu tư vào các cổ phiếu của công ty có chỉ số kinh doanh hiệu quả hơn trung bình của thị trường, hoặc công ty đang tăng trưởng nhanh, hoặc cổ phiếu có giá thấp dưới giá phát hành. Thông thường họ sẽ mua khi thị trường chung đang bi quan (giá và giao dịch giảm) và bán khi thị trường lạc quan (giá và giao dịch tăng).

Một nguyên tắc quan trọng mà Benjamin Graham nhấn mạnh là nhà đầu tư mạo hiểm phải có bản lĩnh để thoát được sự hấp dẫn khi giá lên và sự sợ hãi khi giá xuống quá nhiều của thị trường. Nếu không thoát được, từ nhà đầu tư, họ sẽ bị biến thành nhà đầu cơ chứng khoán. Và theo ông, đầu cơ sẽ thất bại trên đường dài.

Nguyên tắc đánh giá cổ phiếu bằng khả năng sinh ra lợi nhuận

Theo nguyên tắc này, Benjamin chỉ dẫn nhà đầu tư cách tính chỉ số lợi nhuận dự đoán của công ty. Các bước như sau:

- Đánh giá lợi nhuận trung bình công ty trong thời gian năm năm, nhớ điều chỉnh những năm kinh doanh quá tốt và quá xấu.

- Điều chỉnh chỉ số lợi nhuận nếu như có những thay đổi về cơ cấu tài chính của công ty trong năm hiện tại.

- Nhân cho hệ số tối thiểu 8, tối đa 20.

- Điều chỉnh chỉ số lợi nhuận này dựa vào việc so sánh nó với giá trị tài sản có của công ty.

Quyết định đầu tư của nhà đầu tư thông minh sẽ tỷ lệ thuận với sự chênh lệch của chỉ số dự đoán lợi nhuận và giá của cổ phiếu.

Đình Hảo - Ngọc Diệp
Theo TBKTSG, Forbes, Fortune

• 
• Chia sẻ

Bài học từ người thầy Warren Buffet - Đầu tư chứng khoán

Trong bối cảnh thị trường căng thẳng như hiện nay, có quá nhiều thứ ở Benjamin Graham mà chúng ta cần phải học hỏi để biết cách làm giàu.

Phong cách đầu tư hiện đại bắt đầu khi thế giới đang cực kỳ căng thẳng. Ông Benjamin Graham, ông thầy của Wall Street”, người đi đầu trong chiến lược đầu tư theo giá trị và từng là người sống qua thời điểm căng thẳng nhất, đã tìm ra quá trình đánh giá các khoản đầu tư và phổ biến nó trong thời kỳ Đại Khủng hoảng năm 1930.

Người ta thường nhớ đến Graham trong vai trò cha đẻ của trường phái đầu tư giá trị và thầy dậy của tỷ phú Warren Buffett tại trường kinh doanh Colombia. Quyển sách nhà đầu tư thông minh (The Intelligent Investor) do ông xuất bản năm 1949 được tỷ phú Warren Buffett coi như quyền sách tốt nhất về đầu tư từng được viết ra.

Trong bối cảnh thị trường căng thẳng như hiện nay, có quá nhiều thứ ở Benjamin Graham mà chúng ta cần phải học hỏi để biết cách làm giàu. Lời khuyên: Hãy đủ linh hoạt để không bị cuốn theo một nguyên tắc nào hết.

Mỗi nguyên tắc đều có điểm mạnh, điểm yếu nhất định. Biết thực sự chúng như thế nào giúp bạn tránh được thảm họa và nắm bắt được cơ hội. Hay ít nhất nó giúp cho bạn có cơ hội tốt hơn.

Trước khi có Graham, không có hệ thống đầu tư nào được sử dụng rộng rãi. Thị trường vốn hết sức hỗn loạn. Các thị trường thường hoạt động dựa trên các mối quan hệ và lừa đảo.

Năm 1969, thị trường chứng khoán tuột dốc mạnh khi Cornelius Vanderbilt, một trong những người giàu nhất trong lịch sử nước Mỹ, đã cố tình khiến thị trường ngập cổ phiếu của công ty đường sắt do ông sở hữu để đánh vào đối thủ Jay Gould.

Ben Graham dậy rằng nhà đầu tư cần phải có tư duy phân tích và cẩn trọng trong việc lựa chọn và quản lý danh mục. Ông đưa ra cách đánh giá cổ phiếu và trái phiếu.

Ông phát minh ra phương pháp đầu tư giá trị với mục tiêu tìm được cổ phiếu rẻ, đang bị đánh giá dưới giá trị thực. Nhờ quan điểm của ông, sau này, một số hệ thống đầu tư khác cũng phát triển nở rộ. Một số người đi theo trường phái của Graham, số khác phản đối.

Tất cả đều cố gắng kiềm chế sự hỗn loạn trên thị trường, vốn có thể mang lại cả sự phá hủy và tiền bạc. Cần nhớ biểu tượng của phố Wall đều là con vật: con bò (lạc quan) và con gấu (bi quan). Graham dậy rằng người ta nên cẩn thận khi phải đối đầu với các sinh vật mạnh mẽ và nguy hiểm như vậy.

Cách tiếp cận thị trường mà Graham và người kế nhiệm ông đưa ra đã hình thành nên nền móng đầu tư của thế kỷ 21: lập danh mục đầu tư, phân tích hành vi, đầu tư tăng trưởng, đầu cơ và nhiều hình thức khác.

Khi mỗi người trung thành với trường phái của riêng họ, cuối cùng hệ thống của họ cũng đầy khiếm khuyết. Trường phái đầu tư giá trị của Graham có một lịch sử thành công khá tốt, trừ những lúc nó không thành công.

Thời kỳ cổ phiếu công nghệ bùng nổ cuối thập niên 1990, nhà đầu tư giá trị thua thiệt nhiều và sau đó danh mục của họ bị tàn phá vào năm 2008 bởi chính những thứ trông có vẻ như rẻ và đáng tin cậy, cổ phiếu tài chính của tổ chức lớn như Lehman Brothers hay Fannie Mae rớt giá đầu tiên khi tín dụng đóng băng.

Ông Graham khẳng định các suy nghĩ hẹp hòi cản trở tư duy mạch lạc. Hãy nghĩ kỹ về khái niệm đó và bạn có thể thấy nhà đầu tư thông minh nên thử bất kỳ trường phái đầu tư nào, miễn họ đã chuẩn bị tốt.

Trong thời kỳ cổ phiếu công nghệ bùng nổ, không nên tránh cổ phiếu tăng trưởng. Từ năm 2002 đến năm 2007, thật thông minh nếu tham gia vào lĩnh vực bất động sản. Nếu chọn đúng quỹ đầu cơ để rót tiền vào, nhà đầu tư kiếm được vô khối. Tổ chức Amaranth Advisors sụp đổ vào năm 2006 khi các quản lý tính toán sai lầm về thị trường năng lượng tương lai. Nhà đầu tư mất phần lớn tiền.

Ông Graham bất đồng với một số ý tưởng đầu tư phức tạp hơn đã được phát triển ngay sau Chiến tranh Thế giới thứ Hai. Tuy nhiên ông cũng muốn nhà đầu tư cởi mở và tự quyết định cho chính mình.

Nhà đầu tư thành công thường giỏi làm nhiều thứ. Họ không đặt toàn bộ tiền vào một chỗ. Dù ông Graham đánh giá cao cổ phiếu giá trị, ông ủng hộ việc sở hữu lượng trái phiếu lớn vì lý do an toàn.

Hai ý tưởng mà Graham không thích: đầu tư giá trị và giả thuyết thị trường hiệu quả. Giả thuyết thị trường hiệu quả là một giả thuyết của lý thuyết tài chính cho rằng giá cả trên các thị trường có tính chất đầu cơ, đặc biệt là thị trường chứng khoán phản ánh đầy đủ mọi thông tin đã biết, hay nói cách khác, phản ánh đầy đủ kỳ vọng của các nhà đầu tư.

Do đó không thể kiếm được lợi nhuận bằng cách căn cứ vào các thông tin đã biết hay những hình thái biến động của giá cả trong quá khứ. Có thể nói một cách ngắn gọn là các nhà đầu tư không thể khôn hơn thị trường.

Xu thế đầu tư tăng trưởng hết sức phổ biến ở thời điểm thập niên 1920 khi chẳng một ai có định nghĩa về nó. Nhà đầu tư không quan tâm đến việc liệu cổ phiếu có tốt hay không, họ chỉ quan tâm nếu giá của nó đang tăng vọt. Ông Gerald M. Loeb, người đã viết cuốn sách “The Battle for Investment Survival” cho rằng nhà đầu tư nên mua một cổ phiếu khi nó đang tăng nóng, bất chấp giá nó như thế nào và sau đó bán mạnh ngay khi nó suy yếu một chút.

Thế nhưng nếu không xem xét các yếu tố căn bản của cổ phiếu, theo ông Graham, hành vi đầu tư thật ngu đần.

Ông viết: “Chiến lược đầu tư tăng trưởng có thể hiểu theo kiểu A cố gắng quyết định xem B,C,D đang nghĩ gì và nhóm B,C,D nhiều khả năng cũng đang làm như vậy.”

Trong những năm cuối cuộc đời, Graham cố gắng hết sức để đánh bật giả thuyết thị trường hiệu quả.

Ba tiêu chuẩn chính để đầu tư vào cổ phiếu

Cổ tức: Theo Benjamin Graham, một đồng cổ tức được chia ra sẽ đáng giá hơn nếu cổ tức đó được giữ lại tái đầu tư trong công ty và vì thế công ty trả cổ tức cao sẽ có giá cổ phiếu cao. Nhà đầu tư cần phải nghiên cứu quá khứ để dự đoán cách trả cổ tức của công ty trong tương lai. Graham không đánh giá cao việc chia cổ tức bằng cổ phiếu.

Lợi nhuận: Theo Graham, lợi nhuận của công ty đóng một vai trò rất quan trọng trong quyết định đầu tư. Tuy vậy, ông cảnh báo việc nhờ vào các thủ thuật kế toán, các công ty có thể điều chỉnh con số lợi nhuận để tạo ra số đẹp. Do đó nhà đầu tư nên nghiên cứu lợi nhuận trong thời gian dài: 3-5 năm trước và 3-5 năm sau, đặc biệt là phải dự đoán được xu hướng của đồ thị lợi nhuận.

Giá trị tài sản: Giá trị của tài sản có (chỉ tính tài sản hữu hình, không tính tài sản vô hình) chia cho số cổ phiếu là một thông số quan trọng cần quan tâm khi đầu tư. Chỉ số giá trị tài sản thuần ngắn hạn, tức là giá trị tài sản ngắn hạn trừ đi nợ ngắn hạn là một thông số quan trọng thứ hai.

Ngoài ra nhà đầu tư nên nghiên cứu báo cáo tài chính để trả lời ba câu hỏi: Công ty có dòng tiền mặt đủ để hoạt động không? Giá trị tài sản ngắn hạn trừ đi hàng tồn kho có đủ để trả nợ ngắn hạn không? Công ty có những số nợ đáo hạn lớn trong thời gian trước mắt hay không?

Nhà đầu tư thông minh

Benjamin Graham chia nhà đầu tư ra làm hai loại: nhà đầu tư phòng thủ và nhà đầu tư mạo hiểm.

Nhà đầu tư phòng thủ (defensive investors): Là nhà đầu tư không muốn mắc nhiều lỗi lầm. Họ mong muốn có một tỷ suất đầu tư vừa phải. Họ thường đầu tư 40% vào trái phiếu, và 60% còn lại vào những cổ phiếu an toàn. Một số nhà đầu tư thận trọng thậm chí hài lòng khi tỷ suất lợi nhuận cao hơn tỷ suất lạm phát.

Nhà đầu tư mạo hiểm (aggressive investors): Nhà đầu tư mạo hiểm chủ động tìm kiếm để đầu tư vào mọi cổ phiếu mà họ đánh giá là được bán với giá thấp hơn giá trị thật. Họ có xu hướng đầu tư vào các cổ phiếu của công ty có chỉ số kinh doanh hiệu quả hơn trung bình của thị trường, hoặc công ty đang tăng trưởng nhanh, hoặc cổ phiếu có giá thấp dưới giá phát hành. Thông thường họ sẽ mua khi thị trường chung đang bi quan (giá và giao dịch giảm) và bán khi thị trường lạc quan (giá và giao dịch tăng).

Một nguyên tắc quan trọng mà Benjamin Graham nhấn mạnh là nhà đầu tư mạo hiểm phải có bản lĩnh để thoát được sự hấp dẫn khi giá lên và sự sợ hãi khi giá xuống quá nhiều của thị trường. Nếu không thoát được, từ nhà đầu tư, họ sẽ bị biến thành nhà đầu cơ chứng khoán. Và theo ông, đầu cơ sẽ thất bại trên đường dài.

Nguyên tắc đánh giá cổ phiếu bằng khả năng sinh ra lợi nhuận

Theo nguyên tắc này, Benjamin chỉ dẫn nhà đầu tư cách tính chỉ số lợi nhuận dự đoán của công ty. Các bước như sau:

- Đánh giá lợi nhuận trung bình công ty trong thời gian năm năm, nhớ điều chỉnh những năm kinh doanh quá tốt và quá xấu.

- Điều chỉnh chỉ số lợi nhuận nếu như có những thay đổi về cơ cấu tài chính của công ty trong năm hiện tại.

- Nhân cho hệ số tối thiểu 8, tối đa 20.

- Điều chỉnh chỉ số lợi nhuận này dựa vào việc so sánh nó với giá trị tài sản có của công ty.

Quyết định đầu tư của nhà đầu tư thông minh sẽ tỷ lệ thuận với sự chênh lệch của chỉ số dự đoán lợi nhuận và giá của cổ phiếu.

Đình Hảo - Ngọc Diệp
Theo TBKTSG, Forbes, Fortune

Ba lỗi thường gặp khi đầu tư Chứng Khoán

Ở vào thời điểm nền kinh tế đang phát triển rất nhanh chóng như ngày nay, ngày càng có nhiều người có mức thu nhập cao hơn. Hầu hết mọi người đều muốn số tiền của mình sinh lời với mức rủi ro thấp. Cách tốt nhất để có được lợi nhuận như vậy là đầu tư, nhưng bạn phải biết cách đầu tư sao cho có hiệu quả nhất.
Mặc dù mọi người đều biết cách đầu tư sao cho có hiệu quả nhưng vẫn có rất nhiều người không biết cách để giảm tối thiểu những rủi ro khi tiến hành đầu tư. Đa dạng hoá danh mục vốn đầu tư sẽ giúp công việc đầu tư ít rủi ro hơn. 

Có rất nhiều người đầu tư tiền của mình một cách mù quáng. Tuy bạn luôn luôn học được từ những người thành công trong việc đầu tư nhưng bạn chưa bao giờ nghe thấy hàng trăm vụ đầu tư đã làm mất các khoản tiền tiết kiệm lớn và thậm chí là cả căn nhà vì họ không đưa ra được kế hoạch trước khi đầu tư. 
Hãy bảo vệ số tiền của mình bằng cách tránh những lỗi thường gặp mà các nhà đầu tư hay mắc phải: 

1. Chỉ nhìn giá cổ phiếu một cách phiến diện 

Nhiều người tin vào sự may mắn trong cuộc sống. Khi họ thấy giá cổ phiếu đang từ 0.75 USD lên 40 USD qua một đêm, ngay lập tức họ sẽ đầu tư các khoản tiền tiết kiệm để mong có cơ hội giàu lên một cách nhanh chóng. 

Kiến thức cơ bản về chứng khoán

Thị trường chứng khoán trong điều kiện của nền kinh tế hiện đại, được quan niệm là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán trung và dài hạn.
Việc mua bán này được tiến hành ở thị trường sơ cấp khi người mua mua được chứng khoán lần đầu từ những người phát hành, và ở những thị trường thứ cấp khi có sự mua đi bán lại các chứng khoán đã được phát hành ở thị trường sơ cấp.

Những sai lầm dễ mắc phải trong đầu tư Chứng Khoán

Trên thị trường chứng khoán, nhiều nhà đầu tư mua cổ phiếu xuất phát từ những mẹo do bạn bè mách bảo, từ các cú điện thoại của nhà môi giới hay những đề xuất của một nhà phân tích nào đó. Cũng có thể, họ mua cổ phiếu khi thị trường đang trong giai đoạn nóng bỏng và đến lúc thị trường đóng băng, họ bắt đầu hoảng loạn, bán tháo số cổ phiếu nắm giữ để rồi hứng chịu một khoản thua lỗ. Đó là câu chuyện rất điển hình về những sai lầm trong đầu chứng khoán.